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人民币升值2%对港口机械影响有限

来源:体育网 作者:admin 人气: 发布时间:2020-04-13
摘要:事件描述 7月20日央行宣布改革人民币汇率形成机制,并调整美元价格:一是自7月21日19时起,美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币;二是7月21日起,我国开始实行以市场供求为基

  事件描述   7月20日央行宣布改革人民币汇率形成机制,并调整美元价格:一是自7月21日19时起,美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币;二是7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制。   投资要点   就整体来看,由于各行业出口收入和进口成本不同,因而汇率升值2%的具体影响有差异。   汇率升值2%对港口机械影响有限。两家龙头全球份额超过50%,进口成本比例也相当高,并具有适度定价权,因而小幅升值影响有限。其中对振华港机和中集集团的收入效应为-1.42%和-2.22%。考虑到资产负债效应,净效应分别为0.4%和-2.97%。   汇率升值2%有利于工程机械降低成本。工程机械属于进口替代型行业,主要立足国内市场,一些配套件依赖进口,产品出口比例较低。因而人民币升值有助于降低企业进口成本。   汇率升值2%对内燃机及附件行业影响有限,其中对威孚高科构成明显的利好。因为子公司威孚汽车系统(苏州博世)主要靠进口配件组装,汇率升值有助于降低成本,提高毛利率水平。   重点公司盈利预测方面,主要对振华港机的业绩预测不变,维持“增持”。中集集团的业绩预测略有下调3%,评级调为“谨慎增持”。而对安徽合力的业绩预测略有上调,继续“增持”。(来源:国泰君安)

责任编辑:七娃

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